Zayıf dolar gelişmekte olan ülkeler için fırsat penceresi yaratır mı?

Zayıf dolar gelişmekte olan ülkeler için fırsat penceresi yaratır mı?

Vakıf Katılım

Dolardaki değer kaybı devam ediyor. Geçtiğimiz üç ayda %7 zayıflayarak son iki yıldaki kazancının tamamını geri veren DXY dolar endeksi 2018 Temmuz seviyelerine geriledi. 2016 Aralık - 2018 Şubat dönemi (- %13) sonrasındaki en sert değer kaybı ile karşı karşıyayız.
Küresel piyasalar doların değer kaybetmesinden memnun gözüküyor. Doların değer kaybının hızlandığı son üç ayda MSCI Avrupa ve MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler hisse senedi endeksleri %15 yükseldi. Aynı dönemde MSCI Amerika %11 değer kazandı. Doların şiddetli değer kaybettiği 2017 yılında Avrupa hisseleri ve gelişmekte olan piyasalarda güçlü bir performans görülmüştü.
Doların değer kaybını (kazancını) hisse senedi piyasaları çoğunlukla iyi (kötü) haber olarak görür. Avrupa’nın mali paket desteğiyle V şeklinde toparlanacağı, salgın nedeniyle ABD’nin geride kalacağı, doların değer kaybetmeye devam edeceği, faizlerin düşük kalacağı bir senaryo dünyanın geri kalanı için kısa vadede bir fırsat penceresi oluşturabilir. Zayıf dolar, güçlenen Avrupa, dolar borcu yüksek, euro ihracatı fazla Türkiye için özellikle pozitif bir senaryo olur.
ABD vadelileri ve Asya piyasaları Borsa İstanbul’da hafif yukarı yönlü bir açılışa işaret ediyor. Beklendiği kadar kötü 2. çeyrek sonuçları açıklayan Tav hisselerinde önemli bir piyasa tepkisi beklemiyoruz.
Ankara’dan son gelen hamleleri (Merkez Bankası’nın faiz indirim döngüsünü sonlandırması, konut kredi faizlerini artırma, otomotiv kredilerini frenleme) enflasyon ve odemeler dengesindeki riskleri azaltması anlamında önemsiyoruz. Kamu desteğinin azalması Temmuz ayında rekor kıran otomotiv sektörü için kısa vadede olumsuz algılansa da bankacılık sektörü ve genel ekonomi için pozitif bir gelişme olarak görüyoruz.
Teknik bültende Arcelik, BİM, Koza Altın, Sok Marketler, Turk Traktor, Vestel, Yapı Kredi hisseleri öne çıkıyor. Detayları raporumuzda okuyabilirsiniz.
Haberler & Makro Ekonomi
Kamu Bankaları 6 oto şirketini düşük faizli kredi kampanyasından çıkardı
Basında yer alan haberlerde Halkbank, Vakıfbank ve Ziraat Bnkası, yerli üretim sıfır araçlar için olan düşük faizli kredi kampanyasının şartlarına fiyat arttırdığı için aykırı hareket eden Fiat, Renault, Toyota, Honda, Hyundai ve Ford markalarının kredi kampanyası kapsamından çıkarttı. Haziran ayında, kamu bankalarının yerli üretim sıfır araç alımlarında %0.49 - %0.64 faiz aralığında kredi kampanyası başlattığını hatırlatmak isteriz. Markalar satış performanslarını desteklemek adına kendi kampanyalarını başlatabilirler. TOASO ve FROTO için potansiyel olumsuz. ?

Kaynak İş Yatırım
Hibya Haber Ajansı